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대 불황은 세계 금융 시장과 은행 및 부동산 산업을 황폐화시킨 세계 경제 침체였습니다. 이 위기로 인해 전세계 주택 담보 대출 처분이 증가했으며 수백만 명의 사람들이 구명, 일자리 및 주택을 잃었습니다. 일반적으로 1930 년대 대공황 이후 가장 쇠퇴 한 기간으로 여겨지고 있습니다. 그 효과는 본질적으로 전 세계적으로 명백했지만, 대 불황은 서브 프라임 모기지 위기의 결과로 시작된 미국과 서유럽에서 가장 두드러졌습니다.
경기 침체 란 무엇입니까?
경기 침체는 경제 성장의 쇠퇴 또는 정체이지만,“후퇴”라는 용어를 정의하는 데 사용되는 경제 지표는 시간이 지남에 따라 변했습니다.
대 불황 이후, 국제 통화 기금 (IMF)은 산업 생산, 무역, 석유 소비와 같은 다른 거시 경제 지표들에 의해 뒷받침되는 실제 세계 1 인당 세계 GDP (GDP)의 감소로“전세계 불황”을 설명했습니다. 그리고 적어도 2 분기 연속 동안 실업.
이 정의에 따르면 미국에서는 2019 년 12 월 대 불황이 시작되었습니다. 그 때부터 행사가 끝날 때까지 GDP는 4.3 % 감소했고 실업률은 10 %에 달했습니다.
경기 침체의 원인
미국과 서유럽에서 2019 년의 경기 침체라고 불리는 대 불황은 소위“서브 프라임 모기지 위기”와 관련이 있습니다.
서브 프라임 모기지 (subprime mortgage)는 신용 이력이 나쁜 대출자에게 부여되는 주택 융자입니다. 그들의 주택 융자는 고위험 대출로 간주됩니다.
2019 년 초 ~ 중반 미국의 주택 붐으로 주택 가격 상승을 활용하려는 모기지 대출 기관은 대출을 승인 한 차용자 유형의 측면에서 덜 제한적이었습니다. 그리고 북아메리카와 서유럽에서 주택 가격이 계속 상승함에 따라 다른 금융 기관은 빠른 이익을 얻기 위해 수천 가지의 위험한 모기지를 대량으로 (일반적으로 모기지 지원 증권 형태로) 투자했습니다.
그러나 이러한 결정은 곧 치명적인 것으로 판명되었습니다.
서브 프라임 위기
미국 주택 시장은 당시에도 여전히 견실했지만 2019 년 4 월에 서브 프라임 모기지 대출 기관인 New Century Financial이 파산을 선언했을 때이 판결은 벽에있었습니다. 몇 달 전인 2 월에 연방 주택 융자 담보 대출 회사 (Freddie Mac) )는 더 이상 위험한 서브 프라임 모기지 또는 모기지 관련 유가 증권을 구매하지 않을 것이라고 발표했습니다.
소유 한 모기지에 대한 시장이 없었기 때문에 초기 투자를 회수하기 위해 판매 할 방법이 없었기 때문에 New Century Financial은 무너졌습니다. 불과 몇 개월 후, 2019 년 8 월 American Home Mortgage Investment Corp.는 서브 프라임 위기와 11 장 파산에 들어서면서 주택 시장이 침체되면서 두 번째로 큰 모기지 대출 기관이되었습니다.
그해 여름, Standard and Poor 's 및 Moody 's 신용 등급 서비스는 두 번째 대출 서브 프라임 모기지가 지원하는 100 개 이상의 채권에 대한 등급을 낮추 겠다는 의사를 발표했습니다. Standard and Poor 's는 또한“프라이빗 워치”에 서브 프라임 주거용 모기지의 지원을받는 600 개 이상의 유가 증권을 배치했습니다.
그때까지 서브 프라임 위기가 계속됨에 따라 시장에 새로운 주택이 몰려 들어 전국의 주택 가격이 하락하기 시작하여 수백만 명의 주택 소유자와 주택 담보 대출 기관이 갑자기“수중”에 도달하여 주택 가치가 높아졌습니다. 총 대출 금액보다 적습니다.
Fed는 금리를 떨어 뜨린다
흥미롭게도 2019 년 10 월 9 일 미국 주식 시장은 다우 존스 산업 평균이 사상 처음으로 14,000을 넘었 기 때문에 사상 최고치를 기록했습니다.
그러나 그것은 미국 경제에 대한 마지막 좋은 소식이 될 것입니다.
향후 18 개월 동안 다우 지수는 절반 이상의 가치를 잃어 6,547 포인트로 떨어졌습니다. 그 결과, 주식 시장에 투자 한 인명 구조의 상당 부분을 가진 수십만 명의 미국인이 치명적인 재정 손실을 입었습니다.
실제로, 대 불황 동안 미국 가정과 비영리 단체의 순자산은 2019 년 가을 69 조 달러에서 2019 년 봄 55 조 달러로 20 % 이상 감소했습니다. 14 조 달러.
미국 경제가 악화되면서 미국 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)는 국가의 목표 금리를 낮추어 대출 금리를 책정하기위한 가이드로 사용합니다.
2019 년 9 월 이자율은 5.25 %였다. 2019 년 말 연준은 사상 처음으로 이자율과 자본 투자를 장려하기 위해 사상 처음으로 이자율을 0 %로 낮추었다.
자극 패키지
물론 연준과 미국 정부가 대 불황과 싸우고 경제에 미치는 영향을 최소화하기 위해 목표 금리를 낮추는 것이 유일한 것은 아닙니다.
2019 년 2 월, 조지 W. 부시 대통령은 소위 경제 자극법에 서명했습니다. 이 법은 납세자에게 리베이트 ($ 600 ~ $ 1,200)를 제공했으며,이 예산은 지출하도록 장려되었습니다. 세금 감면; 연방 주택 융자 프로그램 (예 : Fannie Mae 및 Freddie Mac)에 대한 대출 한도를 늘 렸습니다.
이 마지막 요소는 희망적으로 새로운 주택 판매를 창출하고 경제에 활력을 불어 넣기 위해 고안되었습니다. 소위“Stimulus Package”는 기업들에게 자본 투자에 대한 재정적 인센티브를 제공했습니다.
실패하기에 너무 큼
그러나 이러한 개입에도 불구하고이 나라의 경제 문제는 끝나지 않았습니다. 2019 년 3 월, 서브 프라임 모기지에 대한 투자로 재정 문제를 일으킨 후 투자 은행의 거인 Bear Stearns가 무너졌으며 JP Morgan Chase가 자산을 인하 가격으로 인수했습니다.
몇 개월 후, 금융 베헤모스 리먼 브라더스는 비슷한 이유로 파산을 선언하여 미국 역사상 가장 큰 파산 신청을했습니다. 리먼 브라더스가 발표 한 지 며칠 만에 연준은 보험 및 투자 회사 AIG에 약 850 억 달러를 빌려 계약을 계속 유지할 수 있도록 합의했습니다.
정치 지도자들은 AIG가“실패하기에는 너무 큽니다.”라고 말하면서 그 결정이 정당화되고, 그 붕괴는 미국 경제를 더욱 불안정하게 만들 것이라고 말했다.
TARP 프로그램
부시 대통령은 2019 년 10 월에 다른 주요 금융 회사와 은행들도 비슷한 붕괴를 겪을 우려가 있기 때문에 2019 년 10 월 TARP (Troubleled Asset Relief Program)를 승인했다. 비즈니스를 유지하기 위해. 이번 거래를 통해 정부는이 자산을 나중에 이익을 위해 판매 할 수있게되었다.
몇 주 안에 정부는 9 개의 미국 은행에서 자산을 인수하는 데 TARP 기금에 1,300 억 달러를 투자했습니다. 2019 년 초 TARP 자금을 사용하여 자동차 제조업체 인 General Motors와 크라이슬러 (800 억 달러)와 은행 대기업 뱅크 오브 아메리카 (125 억 달러)를 구제했습니다.
2019 년 1 월 버락 오바마 대통령의 백악관에 새로운 행정부가 도입되었습니다. 그러나 새로운 대통령이 해결해야 할 많은 오래된 재정 문제가 남아있었습니다.
처음 몇 주 동안 오바마 대통령은 두 번째“증서 패키지”를 법으로 서명했으며, 이번에는 인프라, 학교, 건강 관리 및 녹색 에너지에 대한 지출뿐만 아니라 세금 삭감을 위해 787 억 달러를 벌었습니다.
이러한 이니셔티브가 대 불황의 종말을 가져 왔는지 여부는 논쟁의 문제입니다. 그러나 적어도 공식적으로 NBER (National Bureau of Economic Research)은 주요 경제 지표 (실업률 및 주식 시장 포함)를 바탕으로 미국의 침체가 2019 년 6 월에 공식적으로 종료 된 것으로 결정했습니다.
후퇴의 여파
2019 년 미국에서 대 불황이 공식적으로 끝났지 만, 미국과 세계 여러 나라의 많은 사람들 사이에서 침체의 영향은 수년 동안 느껴졌습니다.
실제로 2019 년부터 2019 년까지 아일랜드, 그리스, 포르투갈 및 키프로스를 포함한 여러 유럽 국가는 국가 부채를 불이행하여 유럽 연합이“환자”대출 및 기타 현금 투자를하도록 강요했습니다.
이들 국가는 또한 세금 인상 및 사회 복지 프로그램 삭감 (의료 및 퇴직 프로그램 포함)과 같은“협약”조치를 이행하여 부채를 상환해야했습니다.
도드-프랭크 법
대 불황은 또한 미국과 다른 곳에서 새로운 재정 규제 기간을 열었습니다. 경제학자들은 Glass-Steagall Act로 알려진 1990 년대의 우울증 시대 규제 철폐가 경기 침체를 야기한 문제에 기여했다고 주장했다.
진실은 그보다 더 복잡 할 수도 있지만, 1933 년 이래로 책에 실렸던 Glass-Steagall Act를 폐지함으로써 많은 국가의 큰 금융 기관이 합병하여 훨씬 더 큰 회사를 만들 수있었습니다. 이로 인해 정부는 이들 기업의“실패하기에 너무 큰”구제 금융의 발판을 마련했습니다.
2019 년 오바마 대통령이 법으로 서명 한 Dodd'Frank Act는 금융 업계에 대한 미국 정부의 규제력 중 일부를 복원하기 위해 고안되었습니다.
Dodd-Frank는 연방 정부가 금융 붕괴 직전에있는 것으로 간주되는 은행을 통제하고 투자를 보호하고 가능성이 높은 차용자에게 높은이자 대출을 제공하는 "약탈 대출"은행을 방지하기 위해 설계된 다양한 소비자 보호 수단을 구현함으로써 은행을 통제 할 수있게했습니다. 지불에 어려움이 있습니다.
도널드 트럼프 대통령과 일부 의회 의원들은 취임 한 후 도드-프랭크 법의 주요 부분을 해결하기 위해 여러 차례 노력을 기울였으며, 이로 인해 미국인들을 다른 불황으로부터 보호하는 규칙이 일부 제거되었다.
출처
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